Beim Carry-Trade leiht man sich eine niedrig verzinste Währung und legt sie in einer hoch verzinsten an. Die Zinsdifferenz ist der Gewinn, solange der Wechselkurs stillhält. Mit 5,5 % in den USA gegen 0,1 % in Japan ist die Differenz so groß wie seit 2007 nicht.
Die Rechnung
Ein Long USD/JPY über ein Jahr bringt rund 5 % Zinsdifferenz, bei zehnfachem Hebel entsprechend mehr. Das Risiko: Eine Yen-Aufwertung um 5 % löscht den Zinsgewinn eines ganzen Jahres aus, und solche Bewegungen passieren in Krisen innerhalb von Tagen.
Fazit
Carry-Trades sind ein Geschäft mit kleinen, stetigen Gewinnen und seltenen, großen Verlusten. Sie gehören nur mit geringem Hebel und klarem Ausstiegsplan ins Depot.
Auf einen Blick
- Zinsdifferenz USD/JPY so hoch wie seit 2007 nicht.
- Eine 5-%-Bewegung im Kurs löscht ein Jahr Zinsgewinn aus.
- Nur mit geringem Hebel und Ausstiegsplan.
